전환사채란?
사채보유자의 의사표시로 주식전환권을 행사하여서
보유하고 있던 사채를 보통주로 전환 할수있는 금융상품이다.
가지고 있던 사채부분은 부채, 주식전환권부분은 자본이다.
일반사채는 부채요소, 전환권대가는 자본요소이다.
상환할증금이란?
사채보유자인 투자자가 전환사채를 행사하지 못하고
그러니까 주식을 인수하지 못하고, 현금으로 상환을 받은 경우에는
이에 대한 보상으로 만기현금상환시 액면금액에 추가하여 지급하는 금액을
“상환할증금”이라고 한다.
상환할증금 = [ 전환사채의 액면금액 X (보장수익률-표시이자율)] X 연금미래가치계수
보장수익률이란?
상환할증금을 포함한 미래현금흐름의 현재가치를 액면금액과 일치기키는 할인률을 말한다.
Q. 액면금액 1,000,000 이며, 상환기일이 20x3년 12월31일, 만기3년의 전환사채를 발행하였다. 만기까지 전환되지 않은 전환사채에 대한 연 보장수익률이 10%이며 사채의 표시이자률은 연5%로 매년말 이자를 지급한다.
한편, 전환사채로서의 시장이자율은 10%이며 이와 동일한 조건의 일반사채의 시장이자율은 연 12%이다.
20x1년 1월1일 전환사채 발행시 계상되는 전환권대가는 얼마인가?
Q. 회사가 x1년초 발행한 전환사채에 대한 내용은 다음과 같다.
(1) 액면금액 500,000 , 만기3년 , 표시이자율 5%, 시장이자율 10%
(2) 전환시 사채 액면가 5,000 당 1주(액면금액 2,000) 교부
(3) 현가 (3,10%) 0.7513, 연금현가 (3,10%) 2.4868
(4) 전환사채는 480,000에 발행되었다.
x1년 말 재무상태표상 전환권 대가는 얼마인가?
A. 25000 25000 25000
500,000
시장이자율 10%로 현재가치를 하면 전환사채를 구할수있다.
전환사채: 25000(표시이자)X2.4868 + 500,000(액면금액)X 0.7513 = 437,820
전환권대가: 500,000 - 437820 = 62180
전환권대가: 480,000 - 437820 =42180
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